市场普遍认为票据数据激增的背后,存在一定程度上的票据套利现象。

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  按照要求,开具商业汇票必须基于真实的贸易背景。部分企业正是虚构了贸易背景来实施票据套利。phpshe此前第一财经发表文章《票据融资持续大增,套利并非易事》中提到利用结构性存款套利的方式。举例来说,一家企业先买入结构性存款,然后将这部分结构性存款作为抵质押品来签发全额保证金的银行承兑汇票,最后拿去贴现。只要结构性存款利率高于贴现利率,并且可以覆盖手续费,便可以赚取利差从中实现套利。

  实际上票据套利的方式不止一种,一位城商行业内人士对第一财经表示,利用外汇掉期的方式也可以做票据贴现套利。

  掉期是指在外汇市场上买进即期外汇的同时又卖出同种货币的远期外汇。举例来说,即一洛凝家企业客户委托银行以本币交换一定数量的外兄弟我在义乌的发财史币后,存入银行并用其作抵押开票,在未来的约定日期,以约定价格用外币反向交换同样数量的本币。在汇率市场波动空间足够大的情况下,若本币对外币贬值空间较大,待票据到期时外汇收益和存款收益之和,能够覆盖票据贴现成本,便可以赚取利差从中实现套利。

  相较于上述结构性存款会获得存款利息收益,外汇掉期的方式可以获得外币存款利息收益外,还有汇率差的收益。但是难度更大,对汇率环境和判断要求更高。

  但无论企业用哪种方式进行票据套利,“获利”都是双方的,即银行也从中有利可图。银行除了收取一弯春情水手续费和贴现利息,银行还可以通过票据贴现,完成小雪菲力盐汽水微企业与民企放贷的考核指标;同时用于开票的存款质押规模增大,能够帮助完成存款考核指标,减轻负债神聊海吹端资金压力。

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  多位城商行业内人士对第一财经记者表示:“由于票据业务合规风险较大,因此许多银行还没有开展票据业务。对于中小银行来说,违规风险大的业务给银行本身带来的影响较难挽回。”

  但选择做票据业务的银行,也是基于对票据业务合规风险和实体经济贷款风险的比较,选择了风险相对较小的票据业务。

  据记者了解,对于银行来说,开票客户在银行做抵押所存入的金额,和贴现时的贷款额是相等的,所以风险级别就会低很多。

  

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